近年来，红利策略受到越来越多的关注在当前低利率背景下，具有类债属性的高股息资产或将成为中长期资金的入市载体中证红利价值指数选取股息率高且价值特征突出的50只股票作为样本股，定位具有更高估值性价比的红利股，既注重“高分红”，又突出“高价值”，尽量避免“高股息陷阱”。
红利价值ETF（认购代码：563703）现已公开发售，紧密跟踪中证红利价值指数！1分钟速读核心要点：1.长跑能力突出：中证红利价值指数连续6年（2019-2024）实现正收益2.编制规则科学：中证红利价值指数加入多重筛选标准，规避“高股息陷阱”，剔除突击分红和财务粉饰企业，侧重真实分红能力与价值属性。
3.政策与资金驱动：低利率环境及“中特估”政策共振，中证红利价值指数有望吸引险资、养老金等中长期资金配置红利价值指数：聚焦高性价比红利资产，长跑能力突出01. 长跑能力突出，指数19-24年连续6年正收益。
从过往业绩看，中证红利指数2019年至2024年连续6年实现正收益。图：中证红利价值指数(全收益)历史业绩
数据来源：Wind，统计区间2018/12/31-2024/12/3102.指数成份凸显“高分红+高价值”属性中证红利价值指数定位具有更高估值性价比的红利股，既注重“高分红”，又突出了“价值性”指数行业分布主要集中在银行（40%）、煤炭（22%）、交通运输（17%），三大行业合计占比达78%。
前十大成份股中以煤炭股居多，CR10约为28.79%，集中度较高图：红利价值指数行业分布对比
数据来源：Wind，截至2025/3/1403.指数编制升级：规避“高股息陷阱”“高股息陷阱”是指，高股息的背后除了体现“高分红、高价值”，还有可能是基本面恶化导致股价下跌被动抬升，并非公司真实分红能力体现。
不同于单纯依赖股息率的传统红利指数，红利价值指数在估值筛选标准中加入了市净率、市盈率、市现率的考量，尽可能避免仅通过股息率选股可能带来的“价值陷阱”市场展望：高股息资产的中长期机遇01.资金面：低利率环境，红利资产配置价值凸显。
首先，在低利率环境下，居民存款增量与贷款增量比值从1:1升至1:5左右，高股息资产因类债属性成为资金溢出的重要承接方向红利风格在2022年后开始受益于利率下行后的低利率环境图：居民的存款（负债供给）与贷款（资产供给）之间出现了较大差值。
数据来源：Wind，截至2025年3月14日02.政策面：政策引导+“中特估”主线共振，强化长期配置逻辑政策端的持续发力也为高股息资产注入长期动能《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的发布，为中长期资金入市提供便利渠道，而。
中长期资金入市又将提高对优质权益资产的配置需求。中证红利价值指数因其“高分红”+“高价值”属性，有望成为险资、养老金等中长期资金的主要配置载体。
数据来源：Wind，截至2025年3月14日从险资的实际配置看，险资对红利价值成份股的持股比例中位数达2.01%，一定程度上印证了中长期资金的偏好（数据来源：Wind，截至2025年3月10日）此外，“中特估”政策持续引导央国企价值重估，而。
红利价值的成份股中央国企占比达84%，未来有望充分受益“中特估”投资主题03.估值面：较低估值+较高股息，优势突出此外，红利价值的估值优势进一步凸显当前红利价值的股息率约6.42%，略高于其他红利指数，且PE/PB等估值指标则相对低于其他红利指数。
图：红利价值指数基本面数据数据来源：Wind，截至2025/3/14“高分红+高价值”双核驱动、科学的指数编制规则，叠加政策引导、资金偏好与较低估值，红利价值ETF（认购代码：563703）备受投资者关注！
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